万亿特别国债能否“点燃”A股

历史上四次特别国债发行均“点燃”A股市场。

第一次特别国债发行是在1998年6月，发行2700亿元用来补充四大商业银行资本金。特别国债发行后，上证指数从1043点走出25%的涨幅。

第二次是2007年6月的1.55万亿特别国债，主要用于购买2000亿美元(合计人民币1.5万亿)外汇。特别国债发行后，当年上证指数从4000点一路飙涨到历史最高点6124.04点。

第三次是第二次的续作，发生在2017年10月，是因为有6000亿元国债到期。这一次，上证指数也一路走高，在2018年时更是走出3587.03高点。

第四次是2020年3月的1万亿特别国债，主要用于抗疫。这次国债发行后，股市站上高位盘整一年之久，赛道股此消彼长，许多10倍牛股诞生在这一时期。

昨天10月24日晚第五次特别国债发行,中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方。此次增发特别国债的目的是，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

从历史经验来看，是一个非常适时的利好，对于目前处于3000点下方的A股来说有助于提振目前市场信心，同时对于一些低估值的基建板块构成积极影响。

具体利好A股哪些板块?

分析人士表示：“从地方财力支出的角度来看，北方和东北水灾比较严重，灾后重建的支出比较大，增发国债，一方面支持灾害重建，提高应对自然灾害的能力，在年前使用5000亿元，对地方经济的发展也有一定的拉动能力。”

水利板块：据2023年5月25日《国家水网建设规划纲要》，到2025年建设一批国家水网骨干工程，2035年基本形成国家水网总体格局，水利投资有望维持较高景气。据水利部，23Q3全国落实水利建设投资10750亿元，完成水利建设投资8601亿元，均创历史同期最高记录。

中信证券表示，本次时隔23年再度进行年内预算调整并增发国债，向市场传递出了积极的财政政策发力的信号，预计将对股市投资者的整体情绪有所提振。此外，考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪治理等8个重点方面，预计对基建及相关板块有所带动。