京东港股大跌

早上雪球一个帖子写道北京某刘姓商人嫖娼被抓。相关内容被传的到处都是，下午京东不得不作出辟谣！

京东股价大跌，和这个帖子有关系吗？没有。

 

10月13日，京东港股股价惨遭今年以来最大的跌幅。京东大跌主要是因为下调了收入预期。野村发表报告，预期京东(09618.HK)Q3收入同比增长1%至2460亿元人民币，对比其指引持平至增长5%，处于接近下限水平，亦较市场预期低3%。

这则指引也代表着大家一直期待的下半年消费报复性复苏，遥遥无望了。经济缓慢复苏的大环境下，内需不振，尤其是中产人群。

国家统计局数据显示，1—8月份全国网上零售额95387亿元，同比增长12.1%；其中，实物商品网上零售额79821亿元，增长9.5%。2023年已经过去大半，消费者的信心还没有完全恢复，结合前几个月的数据，可以看出消费的增长后劲不足。

叠加美国通胀的影响，整个中概股股价再次陷入低迷，下滑的不止京东。美国9月的通胀数据一出，市场开始担心市场再次加息，股市价格再度下跌，引发中概股又一次地震。昨日京东、百度、蔚来、哔哩哔哩等都出现了不同程度的下跌。

目前京东市值431亿美元，拼多多1410亿美元，阿里2149亿美元。京东从年初以来市值跌了近50%，拼多多涨26%，阿里跌8%。京东的市值只剩拼多多的零头，约为拼多多的31%，拼多多的市值也已经接近阿里的66%。那从长期来看，京东股价为何下跌，拼多多为什么能受到市场的“偏爱”？

阿里和京东估值“很低”，因为存量市场存在被抖音，美团等等争夺下行的趋势。不是因为阿里京东的纯中国资产就被低估了，过去一年瑞幸咖啡股价也起来了。

 

国内基本盘稳定，海外TEMU让拼多多充满想象力。

电商更是年初就开始卷低价。考虑到做淘宝的80%不赚钱，做抖音的95%不赚钱，追逐流量，追求订单规模，对品牌而言也并不是一条可持续发展的道路。

拼多多在中概股中一直被视为“全村的希望”，今年以来几个季度的业绩也一直超过市场预期。今年Q2营收达到522.8亿元，同比增长66%，超出市场预期近百亿元；非GAAP下净利润为152.7亿元，同比增长42%。

拼多多的市值高涨，既有国内业务营收利润增长为基础，能够为海外的TEMU持续输血。。烧钱多不能带来估值提升的多多买菜业务，也砍掉了大部分省份，社区团购行业大撤退，可以集中精力和金钱做其他业务。

市场给予的估值中更多还是因为TEMU海外业务更有想象力。去年 9 月，Temu 成为美国 Google Play 单日下载量第一，10 月排名 App Store 免费下载量第一，11 月跻身美国 iPhone 应用下载量前三名。在今年亮相“美国春晚”超级碗之后，又进一步打开了欧美市场。Temu已连续五个月蝉联英国购物应用下载量榜单的冠军，在英国的月活超过SHEIN。

TEMU的业务也随之增长。据不同渠道的估算，TemuQ2的GMV规模已在20-25亿美元左右，环比Q1暴增了1-2倍。